纷纷增发为哪般?A股再融资三大怪相质疑

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新华网北京7月29日电(记者杨毅沉)上周,上证指数如果站上2000点得以喘息之际,招商银行300亿元配股和京东方A400亿元定向增发方案太快了 了 出台,A股应声下跌。在投资者对两家公司这么迫不及待感到吃惊肩头,实际上,根据沪深交易所公开数据统计,今年上半年已有247家上市公司不动声色地从A股市场“抽血”超过2300亿元。

在去年11月浙江世宝登陆深交所中小板后,近9个月来A股市场这么一单IPO上市融资,但增发、配股等已上市公司的再融资却络绎不绝。

很重是在7月份股市小幅反弹以来,上市公司再融资热情被充分激活,威远生化定向增发募资67亿元、中国国旅定向增发募资25.6亿元,再再加招商银行、京东方A的巨额再融资计划,以及偏离 上市公司通过发行可转债融资,截至7月末,今年股市再融资总额机会至少新增了1/3个创业板。

再融资“抽血”力度不减,股市却再次陷入低迷。上半年上证指数与深证成指分别下跌12.8%和15.6%。

复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三指出,这次花了9个月时间不发新股,停止IPO融资,对于国家及上市公司来说等于掏钱养股市,即大海中的“休渔期”。但股市总体不涨,还地处下跌之中,这其包含经济基本面的因为,全部都是像招商银行、京东方等上市公司再融资,给人当头一盆冷水的感觉。

就在招商银行和京东方A否认巨额再融资计划后,两家公司股价随即连续下跌,招商银行3天内市值缩水超过70亿元,京东方A的股价则在两日内大跌10%。股民和机构投资者对于上市公司再融资中的三大怪相表示质疑。

其一,为啥上市公司在市场刚一反弹就否认再融资计划?

根据再融资相关规定,增发、配股的价格和募资前的股价紧密相关,这因为股价越高,上市公司募集的资金也就不不 ,怎么让 不少上市公司都希望借着股市上涨太快了 了 背熟再融资方案,募集更多的资金。不过,从目前投资者的反应来看,市场对于上市公司着急募集资金并不欢迎。股民的意见与股市的反应基本一致。有股民表示:“对上市公司再融资,亲们股民做不了这些,但都还可不可以 ‘用脚投票’把股票卖掉。”

其二,对再融资的热情远超分红,让他质疑上市公司只想“抽血”不不“输血”。

有投资者发现,计划增发224亿股的京东方A,自2005年以来就从未进行过分红,而这仅仅是上市公司“融资热、分红冷”的有一个多 缩影。

天相投资顾问有限公司证券分析师石磊研究发现,着随便说说监管层的要求下,实施分红的上市公司数量逐渐增加,占比从2008年的52%提升至2011年的67%,分红金额也逐年增加,但其占净利润的比例却从2008年的41.69%,降至2011年的31.35%。

与之相对应的是,在IPO募资上市后,A股公司的再融资规模却持续上升,尤其是上市银行在补充资本金的压力下,连年来从股市“抽血”幅度最大。计划再融资300亿元左右的招商银行,其一次募资就几乎至少这家银行近3年来的分红总额。

英大证券研究所所长李大霄指出,目前欧美等性性性性心智心智成熟期期期的句子市场上市公司的利润分红比例一般为40%-60%,美国上市公司税后利润的50%-70%用于支付红利,相比而言,我国上市公司分红比例偏低。

其三,不少上市公司增发股票“肥”了当事人却“瘦”了投资者,不少增发股份上市后就跌破增发价,给投资者带来的巨大损失令人质疑。

今年1月份以每股3.71元增发21.72亿股的酒钢宏兴,目前的股价仅在每股2.7元左右,9家投资机构浮亏逾20亿元;年初以每股12.36元定向增发19.15亿股的兴业银行,目前股价仅为每股9元左右,投资机构巨额亏损64亿元。

对此,一家证券公司从事上市公司再融资的投行人士表示,投资机构参与公司再融资的限售期大多为1年,在这期间随便说说公司股价波动在所难免,但机会股价大幅跌破增发价格,就因为上市公司再融资是以牺牲投资者利益为前提的,这将打击投资者的积极性。

(责编:王化云、文博)