新股天天打卻打不中 不妨抱團打新基金

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  新股上市後動輒十幾個漲停板,令人心動不已。本週每天前会 新股申購,加上申購新股不不交預付款很久 “貨到付款”,市場的打新熱情又被點燃了。考慮到進一步下降的中簽率,普通投資者單打獨鬥力量薄弱,不妨考慮下過往的打新神器——打新基金。可能性您想了解具體有一些打新基金靠譜,請關注理財不二牛,查閱歷史資訊。

  收益=債券收益+打新收益+股票底倉收益

  據理財不二牛統計,2016年1月,共有270多只偏股型基金獲得正收益,其中,至少有一半前会 打新基金貢獻的。尤其是2016開年以來,股票型基金收益幾乎全軍覆沒,不得不説打新基金開年以來的正收益很亮眼。

  打新基金的年化收益率到底有多高呢?先看看打新基金都投資什麼?去年6月新股暫停發行後,打新基金的投資方向調整為:一是主動管理的債券增強型打新基金(佔據主導地位);二是做成類似貨幣增強型的打新基金;三是介於兩者之間。

  以第一種為例,以往的打新基金實際上很久 增強型債基,其收益主要來自三大塊:債券投資收益+打新收益+股票底倉收益。

  目前打新基金中,債券投資主次已作為最基本的配置,佔基金總資産的比例達70%~90%,可不须要説打新基金的收益主要源自於債券。債券配置的品種及是算是有杠桿設置都很關鍵。2014年、2015年債市經歷了兩年牛市,債券提供超額回報的階段至少率已經過去。據理財不二牛打探,公募基金普遍認為,2016年債市的預期回報率預計將回落到5%以內。

  作為錦上添花的主次,打新基金的收益佔比其實是比較低的。打新主次的收益計算公式為:新股中簽率×新股漲幅×新股發行數量。據理財不二牛打探,公募基金普遍預計未來新股中簽率將由節前28隻新股的0.2‰左右降至0.15‰左右。新股漲幅根據節前28隻新股超過100%~100%的漲幅計算,新股發行按每天發行一隻來計算,全年預估發行2100隻左右,預計全年收益率在3%~5%。

  最難衡量的當屬股票底倉收益。作為增厚打新基金收益的一主次,目前公募基金的實際做法是,股票倉位佔總資産的比例往往不超過5%。基金經理在選擇具體股票品種時,也往往會控制股票的下行風險。

  若僅考慮前兩主次收益,預估債券主次年化收益率在4%左右,打新基金年化收益率預計在7%左右。在網際網路寶寶年化收益率跌破3%,無風險收益率下降的背景下,打新基金的收益率雖然不及去年的風光無限,但作為資産配置的一主次,似乎仍有一定的吸引力。

  怎樣挑選打新基金

  既然打新基金還有一定的吸引力,那麼,基民們應該如保挑選打新基金呢?

  理財不二牛採訪多位業內人士後總結了以下幾點:

  1、理想規模:5億~10億元

  接受理財不二牛打探的基金經理們多認為,決定2016年打新基金收益最為關鍵的因素當屬打新基金的規模。

  調查結果進一步顯示,絕大多數公募基金經理認為,打新基金的最佳規模在5億~10億元,前会 主次人士認為在10億~15億元,很久 絕對必须超過20億元。出於做大資産規模的考慮,基金公司今年普遍通過渠道對外宣傳的最佳規模是在10億~15億元。

  詳細點講,打新基金規模在5億元以下的話,基金資産在打新佈局上可謂是捉襟見肘,很久 碰到新股提高申購門檻,則會更麻煩。比如即將於2月26日進行申購的新股司太立,其承銷投行東方花旗將股票市值門檻上調至滬市日均100萬元,可能性打新基金資産規模必须5億元,將直接導致打新基金股票底倉比例超過5%,投資風險加大;若打新規模在15億元之上,資金的使用速率不高,可能性會再次出现閒置現象,直接攤薄打新基金的收益率。

  要知道,以往特別是去年,打新基金都屬大塊頭型,規模多在100億~40億元,這也导致 著,打新基金今年要想取得好成績,必須經歷一番殘酷的減肥瘦身。這樣看來,年初以來機構資金的大幅撤退並不一定是壞事。

  2、債券團隊實力強

  打新基金本質上已變為債券型基金,其主要收益還是來自於債券,打新淪為副業,必须是增強收益。那麼,基金公司背後債券團隊的實力就顯得尤為重要。

  儘管年初以來,債券市場表現不錯,仍然維持上漲,但去年末山水債違約事件,哪哪几个還是給債券品種的選擇敲響警鐘。投資者在選擇打新基金時,自然要參考基金公司旗下一些債券型基金過往的業績表現。

  3、股票投資比例要搞清楚

  基金想打新就必須要購買一主次股票,作為參與打新的門檻。要知道機構資金對風險那是格外厭惡,打新基金的股票持倉佔總資産的比例,那絕對是重點關注對象。若股票市場大幅波動,那麼底倉有可能性會將通過債券和打新辛苦掙來的收益完整版吞掉。

  由於上述比例在基金相關的契約文件中並什么都没有表述,什么都有有很難限制。業內通行的做法是,股票持倉佔比5%,已是打新基金能夠容忍的極限。當然,前会 大膽的基金將該比例放大到10%,碰到市場上漲,自然會獲得高於業內平均水準的收益;而在市場下跌時,同樣會損失慘重。

  投資者在挑選打新基金時,一定要搞清楚打新基金股票底倉比例的上限是哪哪几个,搞清楚打新基金歷史持股情況。比如老的打新基金是算是還持有老股,這會決定打新基金凈值的波動程度,甚至在股票市場劇烈波動時,有可能性決定波動方向是向上還是向下。

  4、打新基金費率精打細算

  打新基金的收益率本來就不高,打新基金的費率自然必须忽視。自去年三季度以來,基金公司紛紛下調自家旗下的打新基金的管理費率,從很久 的1.5%普遍降至0.8%俯近,申購費率則取決於購買資金量的大小,最高不超過1%。可能性投資者資金量大,可不须要選擇申購C類份額,此類份額什么都没有申購費用。

  在購買打新基金時,投資者也要注意挑選購買渠道。通常情況下,銀行等代銷機構較難有折扣,而通過基金公司網上直銷的最好的办法往往有不低的折扣,比如購買費率直接6折,投資者只需身份證和一張銀行卡就能在基金公司網站上輕鬆甩掉。